S&P500 ヒートマップ
５％以上上昇したS&P500構成銘柄
- SMCI：Super Micro Computer, Inc.（先端技術） +8.19%
大幅に反発した。中国への不正輸出疑惑に伴う共同創業者の起訴という悪材料で直近に歴史的な暴落を記録したが、本日は過度な売りに対する自律反発狙いの買いが優勢となった。AIサーバー需要の強さは依然として評価されており、テクニカル的な売られすぎ感から値ごろ感を感じた投資家の買いが流入した格好だ。 - HPE：Hewlett Packard Enterprise Co.（先端技術） +7.87%
買いが先行した。2026年度第1四半期決算で利益が市場予想を上回り、通期の利益見通しも上方修正されたことが好感された。特にジュニパーネットワークスの買収効果によりネットワーク部門の収益が劇的に改善しており、AIインフラ需要の取り込みが進んでいることが投資家の安心感を誘った。 - HOOD：Robinhood Markets, Inc. Class A（金融） +5.01%
上昇した。15億ドルの自社株買いプログラムと32.5億ドルの新たな信用枠の設立を発表し、株主還元姿勢と財務基盤の強化が評価された。また、プラットフォーム上の預かり資産が前年比で大幅に増加していることや、プライベート企業への投資を可能にする新ファンドの設立も成長期待を高めている。 - AVGO：Broadcom Inc.（先端技術） +4.23%
堅調に推移した。AI関連銘柄への過度な調整局面を経て、値ごろ感からの押し目買いが入った。2026年度の利益成長率が非常に高い水準で維持されるとのアナリスト予測が改めて意識され、カスタムチップ（ASIC）市場での圧倒的なシェアとVMウェア統合による相乗効果が改めて再評価された。 - MU：Micron Technology, Inc.（先端技術） +4.10%
続伸した。先日発表された好決算を受けたポジティブな流れが継続している。生成AI向け高帯域幅メモリ（HBM）の需要が極めて旺盛であり、複数の大手金融機関が目標株価を大幅に引き上げたことが買い材料となった。次世代メモリ市場での地位確立と利益率の改善への期待が株価を力強く押し上げている。
５％以上下落したS&P500構成銘柄
該当銘柄はありませんでした。
セクター別騰落率
本日の市場は、エネルギーセクターを除く10セクターが上昇する強気な展開となった。特に素材やヘルスケア、一般消費財が1％を超える力強い伸びを見せ、相場全体を牽引した。インフレ懸念が和らぐ中で、景気敏感セクターへの買い戻しが活発化しており、投資家のリスクオン姿勢が鮮明に現れた一日であった。
- 素材（Basic Materials） +2.23%
セクター内で最大の上昇率を記録した。金や銅などの商品価格の上昇が追い風となり、鉱業関連銘柄を中心に資金が流入した。景気先行きへの楽観的な見方が広がる中、素材需要の回復を期待する買いが集中し、他セクターを大きく引き離す結果となった。 - ヘルスケア（Healthcare） +1.26%
堅調に推移した。大手製薬株やバイオテクノロジー関連銘柄に買いが集まり、セクター全体を押し上げた。ディフェンシブな性質を持ちながらも、新薬の開発期待や良好な決算見通しが材料視され、安定した成長を求める投資家の支持を得た格好である。 - 一般消費財（Consumer Cyclical） +1.24%
力強く上昇した。雇用市場の安定を背景に個人消費の底堅さが意識され、小売や自動車関連銘柄が値を上げた。消費者マインドの改善が今後の収益拡大に繋がるとの予測から、景気循環の影響を受けやすいこのセクターに積極的な買いが入った。
主要３指数の動き
- S&P 500（6,591.90、+0.54%）
前日の下落から一転し、押し目買いが優勢な展開となった。エネルギー価格の上昇が一服したことでインフレへの過度な警戒感が和らぎ、広範な銘柄に資金が流入した。特に素材やヘルスケアセクターの力強い伸びが指数をけん引している。一時は上値の重い場面も見られたが、引けにかけて堅調さを維持した。景気の底打ち期待が意識される中で、投資家のリスクオン姿勢が改めて示された形だ。 - Dow Jones Industrial Average（46,429.49、+0.66%）
前日比300ドル超の上昇を記録し、主要3指数の中で極めて安定した動きを見せた。マクロ経済指標が米経済のレジリエンス（回復力）を証明したことで、景気に敏感な優良株が選好された。高金利環境の長期化懸念はあるものの、企業業績の健全性が改めて評価されている。安定した配当利回りを求める動きも指数の支えとなっており、バリュエーションに安心感のある銘柄への資金シフトが鮮明となった。 - NASDAQ Composite（21,929.83、+0.77%）
ハイテク株を中心に買い戻しが広がり、主要3指数の中で最大の上昇率を記録した。米長期金利の急上昇が落ち着きを見せたことで、高PERなグロース株への売り圧力が後退した。特にAI関連や半導体銘柄への期待は依然として根強く、調整を経て値ごろ感が出た銘柄への押し目買いが活発化している。地政学リスクへの敏感さは残るものの、先端技術セクターの成長性が再確認された一日であった。
ドル円の動き
ドル円相場は、米国の堅調な経済指標を受けて米長期金利が上昇したことから、日米金利差の拡大を意識したドル買い・円売りが優勢となった。一時は159.50円近辺まで上昇し、年初来安値を更新する展開を見せている。日本政府・日銀による為替介入への警戒感は根強いものの、市場ではドルの先高観が強く、底堅い動きが継続した。終盤にかけてもドル高基調を維持し、159円台半ばでの推移となった。
原油先物・米10年国債利回り・VIX・金先物の動き
- Crude Oil May 26（91.25、-1.19%）
原油先物価格は反落した。中東情勢の緊迫化に伴う供給懸念から、一時は90ドル台後半まで上昇する場面もあったが、米国の週間在庫統計で在庫が増加したことが重石となった。また、中国の経済指標が市場予想を下回り、世界最大の輸入国である同国の需要減退リスクが意識されたことも、価格の下押し圧力として働いた。 - CBOE Interest Rate 10 Year T No（4.3280、-1.46%）
米10年債利回りは低下した。軟調な米経済指標を受けて、景気減退への警戒感から債券買いが優勢となった。雇用関連の指標が労働市場の過熱感緩和を示唆したことで、FRBによる利上げサイクルの終了が改めて意識されている。金利低下はハイテク株などの成長株には追い風となる一方、ドル高を抑制する要因ともなった。 - CBOE Volatility Index（25.33、-6.01%）
恐怖指数と呼ばれるVIX指数は大幅に低下した。主要指数の反発に伴い、市場に広がっていた過度なパニック売りが沈静化したことが背景にある。地政学リスクは依然としてくすぶっているものの、企業の好決算が相次いだことで、投資家の不安心理が一時的に和らいだ。オプション市場でのヘッジ需要も一巡し、安定感を取り戻した。 - Gold Apr 26（4,498.10、+2.18%）
金先物価格は大幅に続伸し、最高値圏での推移となった。米長期金利の低下とドル安の進行により、金利を産まない資産である金の相対的な魅力が高まった。中東での地政学的リスクが解消されない中、安全資産としての需要も根強く、中央銀行による継続的な買い入れ観測も相場を強力に下支えしている。
私の米ドル建ポートフォリオ +0.99%（前日比）
本日のポートフォリオは、全ての保有銘柄がプラスとなり、着実に資産を伸ばすことができた嬉しい一日でした。特に、金（ゴールド）の現物価格に連動するGLDMが約3%近い大幅な上昇を見せ、全体の利益を大きく押し上げてくれました。VGTやVOOなどのインデックスETFも安定した伸びを見せており、ハイテク株の強さと市場全体の底堅さがバランス良く反映されています。前日の変動をしっかりとカバーする形でプラス圏を維持できたことは、長期投資を続ける上での大きな安心感に繋がりますね。
経済指標発表 結果
- 輸入物価指数（2月）
2月の輸入物価指数は前月比1.3％の上昇となり、市場予想の0.6％を大幅に上回った。前年比でも1.3％の上昇を記録し、マイナス圏だった前回からプラスに転じている。エネルギー価格の上昇に加え、輸送コストの増大が輸入コストを押し上げており、インフレ圧力が依然として根強いことを示した。FRBによる利下げ開始時期の判断を慎重にさせる材料となる可能性がある。 - MBA 30年住宅ローン利率
MBA（全米抵当銀行協会）が発表した30年固定住宅ローン利率は6.43％となり、前回の6.30％から上昇した。これに伴い、住宅ローン申請指数は前週比でマイナス10.5％と大きく落ち込み、購入指数も163.6まで低下している。金利の上昇が住宅購入希望者の購買意欲を直接的に削いでおり、住宅市場の冷え込みが鮮明となった。住宅ローン金利の高止まりは個人消費や関連産業への重石となる。 - EIA週間原油在庫量
米エネルギー情報局（EIA）が発表した週間原油在庫は、前週比で約693万バレルの増加となり、市場予想の130万バレル減少とは対照的な結果となった。クッシングの原油在庫も342万バレル増加しており、供給過剰感から原油先物価格への下押し圧力となっている。一方でガソリン在庫は約259万バレルの減少となっており、輸送用燃料の需要は一定程度維持されているものの、全体として在庫の積み上がりが目立つ内容であった。 - 5年物中長期米国債入札
実施された5年物国債の入札では、落札利回りが3.980％となり、前回の3.615％を大きく上回った。最近の強い経済指標や物価指標を受けて、市場の期待金利が上昇していることを反映した格好だ。入札結果は国債利回りのさらなる上昇を促す要因となり、株式市場、特に高PERなグロース株や先端技術セクターにとってはバリュエーション調整の圧力を強める結果となった。
- PDD：PDD Holdings Inc.（一般消費財）
売上高および調整後1株当たり利益（EPS）がともに市場予想を下回る厳しい決算となった。売上高は前年同期比で大幅な増収を維持しているものの、中国国内の消費減速や電子商取引市場での競争激化が収益を圧迫した。特に、販促費の増大や物流コストの負担が利益率を押し下げる要因となっている。成長の鈍化が意識される内容ではあったが、株価は前日の下落に対する自律反発もあり上昇して取引を終えた。 - PAYX：Paychex, Inc.（工業・産業）
売上高、EPSともに市場予想を上回る好調な決算を発表した。中小企業向けの人事・給与アウトソーシングサービスが堅調に推移しており、雇用市場の底堅さが追い風となった。また、金利上昇に伴う顧客からの預り金（フロート）収入の増加も利益を押し上げた。良好な業績見通しが投資家心理を改善させ、株価は3％を超える上昇を記録。サービス価格の改定によるマージン改善も評価されている。 - CTAS：Cintas Corporation（工業・産業）売上高とEPSが市場予想を上振れて着地し、通期の業績見通しも上方修正した。制服レンタルや施設関連サービスなど、中核事業の新規顧客獲得が順調に進んでいる。効率的な運営とコスト管理が功を奏し、売上高利益率が向上している点も特筆すべき材料である。ただし、景気敏感なセクター特性から、将来的な雇用情勢の軟化への警戒感もあり、好決算発表後も株価は小幅なマイナス圏での推移となった。
主な経済ニュース
- 中東情勢の緊張緩和期待による原油価格の下落
イスラエルとハマスの停戦交渉に関する進展への期待から、供給途絶リスクが和らぎ原油先物価格が下落した。地政学的リスクによるエネルギー価格の高騰がインフレを再燃させる懸念が一時的に後退し、株式市場全体の重石が軽くなった。投資家は依然として中東の動向を注視しているが、過度なパニック売りは収束し、リスクオンの姿勢が一部で回復する兆しを見せている。（Reuters：03/25） - 米長期金利の低下とハイテク株への資金流入
米10年債利回りが4.3％台から低下したことで、高PERな先端技術セクターを中心に買い戻しが進んだ。金利上昇局面で売られていた大型テック株に割安感が意識され、指数の押し上げに寄与した。インフレ指標の発表を前に債券市場が落ち着きを取り戻したことが、株式市場におけるグロース株の支援材料となっている。金利動向に敏感なナスダック指数は、主要3指数の中で堅調な推移を見せた。（Bloomberg：03/25） - 輸入物価指数の予想外の上昇とインフレの粘着性
2月の輸入物価指数が市場予想を大幅に上回る前月比1.3％増を記録し、物価の粘着性が改めて浮き彫りとなった。エネルギーや食品を除く項目でも底堅い推移を見せており、FRBによる利下げ開始時期が想定よりも後ろ倒しになるリスクが意識されている。サービス価格の動向に加え、輸入コストの増大が川下価格へ転嫁される懸念もあり、投資家は慎重な姿勢を崩していない。（WSJ：03/25） - 住宅ローン金利の上昇と申請件数の大幅な落ち込み
米住宅ローン金利が6.43％に上昇したことを受け、ローンの申請件数が前週比で10.5％減少した。借入コストの増大が住宅購入希望者の足かせとなっており、住宅市場の冷え込みが鮮明となっている。景気の足元を支える住宅セクターの停滞は、将来的な景気後退リスクを示唆するものとして警戒されている。金利高止まりが続く中で、関連する建設や不動産セクターへの打撃が深刻化している。（FOX：03/25） - EUによるビッグテックへの制裁金と規制強化の動き
欧州連合（EU）の規制当局が、巨大IT企業による独占禁止法違反の疑いで調査を強化し、多額の制裁金を科す可能性を表明した。デジタル市場法（DMA）の施行に伴い、アップルやグーグルなどのビジネスモデルが修正を余儀なくされるリスクが高まっている。域内での自由な競争を促す目的だが、米国企業にとっては収益基盤を揺るがす地政学的・法規制リスクとなっており、ハイテク株の上値を抑える要因となった。（Financial Times：03/25） - AI半導体需要の継続とHPEの良好な決算見通し
HPEが発表した最新の決算見通しにおいて、AIサーバー向け注文が記録的な水準に達していることが明らかとなった。企業によるAI投資の勢い衰えておらず、半導体やインフラ構築を担う先端技術企業への収益貢献が加速している。ハードウェアだけでなく、ソフトウェアやネットワーク統合の重要性が高まっており、AIバブル懸念を打ち消す実需の強さが改めて投資家に評価される結果となった。（Investing.com：03/25） - 中国政府による米国製チップ排除方針の影響拡大
中国当局が政府機関のPCやサーバーから米国製CPUを段階的に排除するガイドラインを導入したことで、インテルやAMDの将来的なシェア低下が危惧されている。中国市場への依存度が高い企業にとって、この地政学的な分断は長期的な業績下押し要因となる。米中間の技術覇権争いが実体経済に及ぼす影響が顕在化しており、先端技術セクター内での銘柄選別がよりシビアに行われるようになっている。（Reuters：03/25） - ロビンフッドによる巨額の自社株買い発表と株主還元
ロビンフッドが15億ドル規模の自社株買いプログラムを発表し、市場から好意的に受け止められた。暗号資産取引の増加による収益改善を背景に、余剰資金を株主に還元する姿勢を示したことで投資家心理が改善した。個人投資家の活発な取引が継続していることも追い風となり、金融セクターの中でもフィンテック関連の成長性が改めて注目される展開となっている。（Bloomberg：03/25） - 原油在庫の想定外の積み増しと需給バランスの変調EIA
が発表した週間の原油在庫が約693万バレル増加し、市場の減少予想を大きく裏切った。国内生産の堅調さと一部の製油所の稼働停止が重なったことが要因と見られる。供給過剰懸念からエネルギー株の一部に売りが出たものの、ガソリン需要の底堅さが下値を支えた。需給バランスの微妙な変化に対し、市場はエネルギー価格のボラティリティ上昇を警戒している。（WSJ：03/25） - FRB高官による慎重な利下げ発言と市場の動揺
複数のFRB高官が、インフレが2％目標に向かっているという確信を得るにはさらなるデータが必要であると述べ、早期利下げに慎重な姿勢を示した。市場が期待していた6月の利下げ開始シナリオに不透明感が漂い、ドルの買い戻しを誘う要因となった。景気が強い中で利下げを急ぐ必要はないとの見方が強まっており、今後の雇用や物価指標の重要性が一段と高まっている。（Investing.com：03/25）
経済指標発表予定
以下の経済指標が発表される予定です。
主要銘柄の決算発表予定
3/26には、主要銘柄の決算発表予定はありません。
おわりに
本日の米国市場は、主要3指数が揃って上昇し、リスクオンの姿勢が強まる一日となりました。特にAIインフラ需要の底堅さを証明したHPEの好決算や、ロビンフッドによる大規模な自社株買いといった企業側の前向きなニュースが相場を力強く牽引しました。また、中東情勢の緊迫化が和らぎ原油価格が落ち着きを見せたことも、インフレ懸念を和らげる大きな安心材料となっています。
一方で、輸入物価指数の上振れや住宅ローン金利の上昇など、インフレの粘着性を示すデータも散見されます。地政学的リスクや米中間の技術対立など、予断を許さない状況は続きますが、企業の稼ぐ力がしっかりと確認されたことは大きな収穫です。
日毎の成果や結果に一喜一憂せず、長期投資を目指して共に学び成長していければ嬉しいです。
それでは、今日も一日明るく元気に笑顔で過ごしましょう。
おことわり
投資は自己責任にてお願いします。
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図表のレファレンス
- S&P500ヒートマップ： finviz
- 主要3指数とドル円： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
- セクター別騰落率： finviz
- 経済指標結果/予定： investing.com日本語版
- 決算発表結果/予定： investing.com日本語版
- 主要指数の動き ： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
- 自分の米ドル建ポートフォリオ： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
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